Tokenizasyonun Geleceği ve Uyum Çalışmalarının Önemi

Tokenizasyon, kurumsal portföyler için eşsiz avantajlar sunarak, geleneksel varlık sınıflarıyla düşük korelasyon ve portföy çeşitlendirmesi potansiyeli sağlar. Dijital varlıklar, altın gibi enflasyona karşı bir koruma aracı olarak görülüyor. Kurumlar, risk yönetimini ve düzenlemelere uyumu güçlendirerek, tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarından (RWA) tam anlamıyla yararlanabilir. Doğru saklama, AML ve risk yönetimi uygulamalarıyla tokenizasyon, önümüzdeki on yılda kurumsal finansı yeniden tanımlayabilir.

The Economist’in “Digital assets as the new alternative for institutional investors: market dynamics, opportunities and challenges.” başlıklı son raporuna rastladım. MBA günlerimden beri, The Economist’in pazar dinamiklerini, temel sorunları ve olayları öngörme kabiliyetini hep takdir etmişimdir. Ayrıca, geleneksel ve ana akım medyasında dijital varlıkların yükselişini destekleyen olumlu raporları görmek heyecan verici.

Dijital varlıklar dünyasında, tokenizasyon kurumsal yatırımcılar için öne çıkıyor. 2030’a kadar tokenize varlıkların değerinin 10,9 trilyon doları aşması bekleniyor.

Temel Bilgiler:

• 2030 yılına kadar tokenize varlıkların tahmini değeri: 10,9 trilyon dolar.
• Hong Kong hükümeti, dünyanın ilk çok para birimli dijital tahviliyle 766 milyon dolar topladı.
• Wisconsin Yatırım Kurulu, BlackRock’ın Bitcoin ETF’sine 99 milyon dolar yatırım yaptı.
• Mart 2024 itibarıyla 11 Spot Bitcoin ETF’si 40 milyar dolarlık kurumsal yatırım çekti.
• Temmuz 2024’te Spot Ether ETF’si açılış gününde 1 milyar dolardan fazla işlem hacmine ulaştı.
• 2027 yılına kadar kurumsal portföylerde dijital varlık oranı %7,2 olacak.
• Saklama sağlayıcıları AML/KYC uyumunu, çok taraflı hesaplama cüzdanlarını ve rezerv kanıtını önceliklendiriyor.

Tokenize Varlıkların Yükselişi

Tokenize varlıkların kurumsal olarak benimsenmesi benzeri görülmemiş bir hızla artıyor. Avrupa Yatırım Bankası (EIB), hem kamu hem de özel blok zincirleri kullanarak 50 milyon sterlinlik dijital bir tahvil çıkardı. Hong Kong hükümeti ise dünyanın ilk çok para birimli dijital tahviliyle 766 milyon dolar yatırım topladı. Wisconsin Yatırım Kurulu, BlackRock’ın Bitcoin ETF’sine 99 milyon dolar yatırarak tokenize varlıkların güvenilir yatırım araçları olduğunu gösterdi.

2027 yılına kadar dijital varlıkların kurumsal portföylerin %7,2’sini oluşturması bekleniyor. Spot kripto para borsası yatırım fonları (ETF’ler) bu gelişmeye öncülük ediyor ve Mart 2024’e kadar 11 Spot Bitcoin ETF’si 40 milyar dolardan fazla kurumsal yatırım çekti. Temmuz 2024’te piyasaya sürülen ilk Spot Ether ETF’si, açılış gününde 1 milyar doları aşan işlem hacmiyle bu ürünlere olan kurumsal iştahın giderek arttığını gösterdi.

Düzenleyici Yapıların Pazarı Yakalaması ve AML Uyumu

Tokenizasyon büyüdükçe, düzenleyici çerçeve de genişliyor ve bu, güven oluşturmak ve daha geniş kurumsal katılımı sağlamak açısından önemli. Hükümetler, Dijital varlıklarla ilgili riskleri azaltmaya yardımcı olan Kara Para Aklamayı Önleme (AML) ve Müşterini Tanı (KYC) uyumunu sağlamak için kapsamlı düzenleyici çerçeveler oluşturma konusunda önemli ilerlemeler kaydediyorlar.

Ülkemizdeki güncel yasal düzenlemelerin yanı sıra, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), 2024 yılında Spot Bitcoin ve Ether ETF’lerini onayladı ve dijital varlık saklama hizmetlerine yönelik ayrıntılı yönergeler yayınladı, böylece kurumları daha güvenli uygulamaları benimsemeye teşvik etti. Benzer şekilde, Birleşik Arap Emirlikleri, sanal varlıklar için özel bir düzenleyici otorite kuran ilk ülke oldu ve dijital varlıkların tanıtımı ve uyumuna dair net kurallar koydu. Bu girişimler, müşteri varlıklarının ayrılması, işlem raporlaması ve siber güvenlik standartlarını içeren katı düzenleyici gereksinimlerin karşılanmasını sağlıyor.

Neden “Kripto Uyum” Önemlidir?

Tokenize varlıklar daha fazla benimsenirken, kurumsal yatırımcıların bu AML ve uyum standartlarını karşılayan nitelikli saklama hizmetleriyle çalışmaları kritik hale geliyor. Kurumsal düzeyde saklama çözümleri, şu riskleri azaltmaya yardımcı olur:

• Hacking ve siber güvenlik tehditleri
• Geri döndürülemez işlemler ve özel anahtarların kaybı
• Farklı yargı bölgelerinde dijital varlık yönetimindeki sınır ötesi riskler

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) da kripto varlıkların nitelikli saklama hizmetlerinde tutulmasını zorunlu kılan yeni koruma kuralları getirdi.

Tokenizasyonun Geleceği

Zincirler arası birlikte çalışabilirlik, sarılmış tokenler, zincirler arası akıllı sözleşmeler ve likidite havuzları gibi gelişmelerle büyük ölçekli finansal işlemler için pazarı daha da genişletiyor, blok zincirler arasındaki parçalanmayı ve verimsizlikleri azaltıyor.

Dijital varlık ekosistemi olgunlaştıkça, kurumsal yatırımcıların tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının (RWA) sunduğu fırsatlardan tam olarak yararlanmak için güçlü uyum stratejileri geliştirmeye devam etmeleri gerekiyor. Doğru saklama, AML ve risk yönetimi uygulamalarıyla tokenizasyon, önümüzdeki on yılda kurumsal finansı yeniden şekillendirebilir.

Tokenizasyon #RWA #Blockzincir #InstitutionalInvesting #DijitalVarlıklar #KriptoUyum #AML #KriptoSaklama